Τράπεζες: Η πρώτη αξιολόγηση των δασμών Τραμπ από τους τραπεζίτες

Με την Τράπεζα Πειραιώς άνοιξε χθες το απόγευμα, νωρίτερα από κάθε άλλη φορά στη σύγχρονη ιστορία του εγχώριου τραπεζικού συστήματος, ο χορός των Γενικών Συνελεύσεων των μετόχων, με τις διοικήσεις να εκφράζουν τις πρώτες εκτιμήσεις μετά την αναστάτωση που προκαλεί στις αγορές ο εμπορικός πόλεμος που εξαπέλυσε σε όλο σχεδόν τον πλανήτη η κυβέρνηση των ΗΠΑ.

Και μπορεί τελικά ο Τραμπ να αποφάσισε τα πάγωμα των μέτρων για 90 ημέρες για όλες τις χώρες με εξαίρεση την Κίνα, η αβεβαιότητα ωστόσο παραμένει ενώ σε σχέση με το τέλος Φεβρουαρίου όπου και παρουσίασαν οι τραπεζίτες τις εκτιμήσεις τους για την πορεία των οικονομικών μεγεθών τους την ερχόμενη τριετία το κλίμα έχει αντιστραφεί εντελώς.

Σε αυτό το νέο ασταθές περιβάλλον που διαμορφώνεται, η διοίκηση της Τράπεζας Πειραιώς παρουσίασε χθες τις πρώτες εκτιμήσεις της τόσο για τις παρενέργειες των δασμών στην ελληνική οικονομία όσο φυσικά και για του νέους στόχους του Ομίλου.

Ο πρόεδρος της Τράπεζας Πειραιώς, Γιώργος Χαντζηνικολάου, μιλώντας στη γενική συνέλευση των μετόχων τόνισε ότι η Ελλάδα αναμένεται να δεχτεί έμμεσες αρνητικές επιπτώσεις από τους δασμούς Τραμπ και τα μέτρα αντιποίνων στα οποία προχώρησαν κάποιοι εμπορικοί εταίροι των Ηνωμένων Πολιτειών.

Όπως δήλωσε η Ελλάδα, αν και έχει μια σχετικά μικρή εμπορική σχέση με τις ΗΠΑ, ενδέχεται να επηρεαστεί έμμεσα αρνητικά, καθώς μια συνολική επιβράδυνση του παγκόσμιου εμπορίου πιθανόν να μειώσει τη ζήτηση για ελληνικά προϊόντα – άμεσα και έμμεσα – και να περιορίσει τις προοπτικές ανάπτυξης σε 2 βασικούς τομείς της ελληνικής οικονομίας, τον τουρισμό και την ναυτιλία.

Αναφερόμενος στις μειώσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ, ο κ. Χαντζηνικολάου είπε ότι οι αρχικές προσδοκίες για περαιτέρω μείωση των επιτοκίων, κατά τουλάχιστον 0,50% μέσα στο 2025, τίθενται εν αμφιβόλω μετά τις τελευταίες εξελίξεις με τους δασμούς και η αγορά προσανατολίζεται πλέον προς μια επιπλέον μείωση κατά 25 μονάδες, προς το 1,75%.

Ταυτόχρονα, στην Ευρώπη υπάρχουν και άλλες παράπλευρες εξελίξεις, όπως οι διεργασίες αύξησης των εξοπλιστικών δαπανών. Ωστόσο, η επιβαρυμένη δημοσιονομική κατάσταση αρκετών χωρών αφήνει μικρά περιθώρια για νέες δαπάνες χωρίς περικοπές σε άλλους τομείς. Σε αυτές τις εξελίξεις, η χώρα μας ενδεχομένως βγει ωφελημένη, γιατί ήδη ξοδεύει αρκετά σε αμυντικές δαπάνες, πάνω από τον μέσο όρο των ευρωπαϊκών χωρών.

Όπως εξήγησε ο πρόεδρος της Πειραιώς, «για την χώρα μας, η συνεχής ανάπτυξη και η προσπάθεια να καλύψουμε το αναπτυξιακό κενό που δημιουργήθηκε από την κρίση, αποτελεί μονόδρομο. Και αυτή την προσπάθεια, το ελληνικό τραπεζικό σύστημα, και ειδικά η Πειραιώς – η μεγαλύτερη εγχωρία τράπεζα με το μεγαλύτερο δίκτυο καταστημάτων, το μεγαλύτερο πελατολόγιο, τις μεγαλύτερες καταθέσεις και τα μεγαλύτερο εγχώριο δανειακό υπόλοιπο, έχουν έναν πολύ σημαντικό ρόλο να διαδραματίσουν στη μελλοντική πορεία της χώρας».

Μεγάλου: Μικρός ο αντίκτυπος των δασμών

Από την πλευρά του, ο CEO της Πειραιώς, Χρήστος Μεγάλου είπε ότι η επιβολή των δασμών από τις ΗΠΑ αναμένεται να έχει μικρό άμεσο αντίκτυπο, καθώς 5% των εξαγωγών της Ελλάδας κατευθύνεται στις ΗΠΑ, ωστόσο ενδέχεται να υπάρχει κίνδυνος από την επιβράδυνση των οικονομιών της Ευρωπαϊκής Ένωσης και την εξωτερική ζήτηση για ελληνικές εξαγωγές.

Απάντηση σε αυτό το αρνητικό ενδεχόμενο, είπε, αποτελεί η περαιτέρω βελτίωση της ανταγωνιστικότητας και οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, όπως και η ενίσχυση της εξωστρέφειας. Ο κ. Μεγάλου εκτίμησε ότι οι επενδύσεις θα επιταχυνθούν περαιτέρω, φθάνοντας ρυθμό κοντά στο 9% το 2025.

Ο κ. Μεγάλου τόνισε ότι η Πειραιώς σήμερα κατέχει ηγετική θέση και μερίδιο αγοράς σε όλο το φάσμα των τραπεζικών δραστηριοτήτων στην Ελλάδα, με ευρεία πελατειακή βάση. Είπε ότι η Τράπεζα είναι ο βασικός συνεργάτης και υποστηρικτής των πιο παραγωγικών και δημιουργικών δυνάμεων, που οδηγούν σταθερά μπροστά τη χώρα μας, χρηματοδοτώντας μεγάλα έργα υποδομών όπως η νέα περιφερειακή oδός Θεσσαλονίκης, η νέα γραμμή του μετρό στην Αθήνα, και την Αττική οδό, το Ελληνικό, η ανάπλαση του χώρου ΦΙΞ στη Θεσσαλονίκη, η ανάπτυξη δικτύων οπτικών ινών σε όλη την Ελλάδα, η κατασκευή μεγάλων data centers, το Σύστημα Αντλησιοταμίευσης στην Αμφιλοχία, η κατασκευή ηλιακών σταθμών παραγωγής ενέργειας στην Ιταλία και στην Ρουμανία.

Οι νέοι στόχοι

Ο κ. Μεγάλου παρουσίασε στους μετόχους τους επικαιροποιημένους χρηματοοικονομικούς στόχους της Πειραιώς για την περίοδο 2025 – 2028, όπως είχαν ανακοινωθεί τον Φεβρουάριο 2025. Στρατηγική μας είναι να είμαστε ο πρωταγωνιστικός όμιλος χρηματοοικονομικών υπηρεσιών στην Ελλάδα, με συνεπή, μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.

«Οι βασικοί πυλώνες της στρατηγικής μας είναι η κερδοφόρα ανάπτυξη των περιουσιακών στοιχείων των πελατών, οι διατηρήσιμες αποδόσεις σε επίπεδο 15% και η διανομή πλέον των 2 δις. ευρώ στους μετόχους μας σωρευτικά ως το 2028», είπε ο κ. Μεγάλου.

Οι βασικοί πυλώνες του επιχειρηματικού σχεδίου της Πειραιώς μέχρι το 2028 περιλαμβάνουν:

• Πελατοκεντρική προσέγγιση με δανειακή επέκταση περίπου 8% ετησίως και αύξηση άνω του 1 δισ. ευρώ στο χαρτοφυλάκιο δανείων λιανικής κατά την 4ετή περίοδο ως το 2028, αύξηση των κεφαλαίων υπό διαχείριση κατά περίπου 8% ετησίως, καθώς και διάθεση νέων προϊόντων.
• Εστίαση στους μετόχους με διατηρήσιμη κερδοφορία ύψους 1,1 δισ. ετησίως έως το 2027 και περίπου 1,3 δισ. το 2028 καθώς και κορυφαία στην αγορά λειτουργική αποτελεσματικότητα και πειθαρχία κόστους, με σταθερό δείκτη κόστους προς έσοδα στο 35% περίπου κατά τη διάρκεια του επιχειρηματικού σχεδίου.
• Έμφαση στους ανθρώπους της Τράπεζας με επένδυση στο ανθρώπινο δυναμικό του μέλλοντος και αποδοχές βάσει απόδοσης.
• Έναρξη λειτουργίας της νέας ψηφιακής τράπεζας Snappi – μια πλατφόρμα καινοτομίας, με φιλόδοξους στόχους στην Eλλάδα και στο εξωτερικό.
• Εστίαση στην τεχνολογία και κυβερνοασφάλεια και στην Τεχνητή Νοημοσύνη (ΑΙ), με επενδύσεις περίπου 150 εκατ. ευρώ ανά έτος σε κεφαλαιουχικές δαπάνες.

Χρήση του Danish Compromise

Τέλος, αναφερόμενος στην εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής, ο κ. Μεγάλου είπε ότι η συναλλαγή αναμένεται να διαφοροποιήσει περαιτέρω τις πηγές εσόδων της Πειραιώς, ενισχύοντας τη δημιουργία αξίας για τους μετόχους, ενώ θα συμπληρώσει το εύρος των προϊόντων, καλύπτοντας όλο το φάσμα τραπεζικών, ασφαλιστικών και επενδυτικών πελατειακών λύσεων.

Η συναλλαγή έχει άμεσα οφέλη καθώς θα ενισχύσει τα κέρδη ανά μετοχή κατά περίπου 5% και την Απόδοση Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων κατά περίπου μία ποσοστιαία μονάδα.

Παράλληλα, αυξάνει τη δημιουργία προμηθειών σε επίπεδο εφάμιλλο της διεθνούς αγοράς. Με βάση τα παραπάνω και συμπεριλαμβανομένης της υπόθεσης για ετήσια διανομή 50% από τα κέρδη του 2025 και εφεξής, η proforma συνολική κεφαλαιακή θέση της Πειραιώς εκτιμάται σε περίπου 18,5% για το 2025, ενώ αναμένεται να φθάσει περίπου σε επίπεδο 19,5% έως το 2027 και περίπου 20% έως το 2028.

Όπως είπε ο κ. Μεγάλου, η Πειραιώς προτίθεται να επιδιώξει την ταξινόμησή της ως Xρηματοοικονομικού Oμίλου (Financial Conglomerate) και την εφαρμογή του εποπτικού μηχανισμού του άρθρου 49 του κανονισμού για τις Κεφαλαιακές Απαιτήσεις, σε σχέση με την εποπτική μεταχείριση της συμμετοχής της στο μετοχικό κεφάλαιο της Εθνικής Ασφαλιστικής (κοινώς αναφερόμενου ως Danish Compromise), η οποία, εάν επιτευχθεί, θα ενισχύσει περαιτέρω το CET1 κεφαλαιακό δείκτη κατά περίπου 50 μονάδες βάσης.

Οι υπόλοιποι τραπεζίτες

Η διοίκηση της Τράπεζας Πειραιώς ήταν η πρώτη που κλήθηκε να εκτιμήσει την επίδραση που θα έχουν οι παρενέργειες της νέας δασμολογικής πολιτικής των ΗΠΑ, στα αποτελέσματά της.

Θα ακολουθήσει στις 30 Απριλίου ο Διευθύνων Σύμβουλος της Eurobank Φωκίων Καραβίας, κατά την διάρκεια της Γενικής Συνέλευσης των μετόχων και ο κύκλος των δημόσιων τοποθετήσεων των τραπεζιτών θα κλείσει με την ομιλία του Διευθύνοντος Συμβούλου της Alpha Bank, Βασίλη Ψάλτη, στη γενική συνέλευση των μετόχων στις 21 Μαΐου και του αντίστοιχου της Εθνικής Τράπεζας, Παύλου Μυλωνά, στις 30 Μαΐου.